Cme forex trading opções

Uma introdução ao comércio Forex Futuros.

O mercado global de câmbio representa mais de US $ 5 trilhões de dólares em volume médio diário, tornando-se o maior mercado do mundo. Dentro deste mercado, há uma classe crescente de títulos derivativos: futuros de forex. Este artigo definirá e descreverá esses contratos futuros e suas aplicações populares, bem como apresentará algumas ferramentas analíticas necessárias para negociar com sucesso um contrato no espaço futuro de US $ 112 bilhões por dia em forex.

Futuros de Forex são contratos futuros padronizados para comprar ou vender moeda em uma data definida, hora e tamanho do contrato. Esses contratos são negociados em uma das inúmeras bolsas de futuros em todo o mundo. Diferentemente de suas contrapartes em contratos futuros, os contratos futuros são negociados publicamente, não personalizáveis ​​(padronizados em seu tamanho de contrato especificado e procedimentos de liquidação) e garantidos contra perdas de crédito por um intermediário conhecido como câmara de compensação. (Derivativos relacionados: Futuros vs. Forwards) A câmara fornece essa garantia por meio de um processo no qual os ganhos e perdas acumulados em uma base diária são convertidos em perdas de caixa reais e creditados ou debitados ao titular da conta. Esse processo, conhecido como mark-to-market, usa a média dos últimos negócios do dia para calcular um preço de liquidação. Esse preço de ajuste é então usado para determinar se um ganho ou perda foi incorrido em uma conta de futuros. No período entre a liquidação do dia anterior e a atual, os ganhos e perdas são baseados no último valor de liquidação.

As câmaras de compensação de futuros exigem um depósito dos participantes conhecido como margem. Diferentemente da margem no mercado de ações, que é um empréstimo de um corretor para o cliente com base no valor de sua carteira atual, a margem no sentido futuro refere-se à quantia inicial de dinheiro depositada para atender a um requisito mínimo. Não há empréstimo envolvido, e essa margem inicial atua como uma forma de boa-fé para garantir que ambas as partes envolvidas em um comércio cumpram o seu lado da obrigação. Além disso, a exigência inicial de margem de futuros é tipicamente menor do que a margem exigida em um mercado de ações. De fato, as margens de futuros tendem a ser inferiores a 10% do preço futuro.

Caso uma conta assuma perdas após a marcação a mercado diária, os detentores de posições de futuros devem garantir que mantenham seus níveis de margem acima de um valor pré-designado conhecido como margem de manutenção. Se as perdas acumuladas reduzirem o saldo da conta para abaixo do requisito de margem de manutenção, o comerciante receberá uma chamada de margem (sem relação com o filme) e deverá depositar os fundos para trazer a margem de volta ao montante inicial.

Um exemplo de requisitos de margem para cada tipo de contrato pode ser encontrado no Chicago Mercantile Exchange, ou no site da CME aqui (mais sobre o CME, abaixo).

Os futuros Forex são negociados em bolsas de todo o mundo, sendo os mais populares o grupo Chicago Mercantile Exchange (CME), que apresenta o maior volume de contratos futuros em aberto. O Forex, assim como a maioria dos contratos de futuros, pode ser negociado em um sistema open-out cry através de traders vivos em um piso de poço ou inteiramente através de meios eletrônicos com um computador e acesso à Internet. Atualmente, o clamor aberto está sendo eliminado na Europa e substituído pelo comércio eletrônico. Como mencionado anteriormente, em termos do grande número de contratos de derivativos negociados, o grupo CME lidera o pacote com 3,16 bilhões de contratos no total para 2013. O Intercontinental Exchange e Eurex seguem atrás no 2º e 3º lugares, respectivamente, em 2807,97 e 2190,55 bilhões de contratos negociados. A maior parte dos contratos futuros de câmbio é negociada através do grupo CME e seus intermediários.

Especificações dos Contratos e o Tick.

Cada contrato de futuros foi padronizado pela bolsa e possui certas características que podem diferenciá-lo de outro contrato. Por exemplo, os futuros de CAD / USD são entregues fisicamente na data de liquidação, padronizados por tamanho para 100.000 dólares canadenses, e são negociados por vinte meses com base no ciclo trimestral de março (ou seja, março, junho, setembro e dezembro). De maior interesse para os comerciantes, no entanto, seria a flutuação do preço mínimo, também conhecida como tick. Um tick é exclusivo para cada contrato e é imperativo que o trader entenda suas propriedades. Para o contrato CAD / USD, o movimento do tick ou do preço mínimo para cima ou para baixo é de US $ 0,0001 por dólar canadense. Com um contrato padronizado em 100.000 dólares canadenses, isso se traduz em uma movimentação de 10 dólares em cada sentido. Isso significa que, se o dólar canadense se valorizar de US $ 0,7700 a US $ 0,7750, um vendedor pequeno teria perdido 5 ou US $ 50 por contrato.

Em contraste com os futuros de CAD / USD, o contrato CHF / USD tem um tamanho de contrato de 125.000 francos suíços, e o tick neste caso é de US $ 0,0001 por incremento de francos suíços ou US $ 12,50 / contrato.

Os mercados de futuros também apresentam mini-contratos a metade do padrão do contrato regular e os E-Minis, que são 1/10 do tamanho de suas contrapartes regulares. E-minis são ideais para novos traders de maior liquidez e acessibilidade devido aos menores requisitos de margem. Os contratos são negociados 23 horas por dia, de segunda a sexta-feira, em todo o mundo.

Futuros de Forex são usados ​​extensivamente para atividade de cobertura e especulação. Vamos examinar brevemente um exemplo do uso de futuros de FX para mitigar o risco cambial.

Uma empresa americana que faz negócios na Europa espera receber um pagamento de € 1.000.000 por serviços prestados, dentro de cinco meses. Para o exemplo, imagine que a taxa spot EUR / USD vigente atualmente é de US $ 1,04. Temendo uma maior deterioração do euro em relação ao dólar, a empresa pode cobrir esse próximo pagamento com a venda de contratos futuros de 8 euros, cada um contendo € 125.000, com vencimento em cinco meses a US $ 1,06 por euro. Ao longo dos próximos cinco meses, à medida que o euro se deprecia mais em relação ao dólar, a conta da empresa é creditada diariamente pela câmara de compensação. Após o tempo ter passado e o euro ter caído para US $ 1,03, o fundo obteve ganhos de US $ 3750 por contrato shorted, calculados por 300 ticks (a um movimento mínimo de preço por tick em US $ 0,0001) e um multiplicador de US $ 12,50 por contrato. Com 8 contratos vendidos, a empresa obtém ganhos totais de US $ 30.000, antes de contabilizar taxas e comissões de compensação.

Se a empresa americana no exemplo não tivesse entrado nesse negócio e recebido euros à taxa à vista, teria uma perda de US $ 10.000: US $ 1,04 EUR / USD cinco meses antes do vencimento do futuro, e US $ 1,03 no vencimento do futuro se traduz em perda de US $ 10.000 por 1.000.000 €.

Tipos de usos: negociação e especulação.

Assim como no mercado de ações, os tipos de método de negociação dependem das preferências exclusivas do indivíduo quando se trata de técnicas e prazos.

Comerciantes de dia geralmente nunca ocupam posições durante a noite e podem estar dentro e fora de um comércio dentro de uma questão de minutos buscando saltar em um balanço intradiário. O OO de um day trader centra-se em torno da ação de preço e volume, com forte ênfase na análise técnica, em oposição aos fatores fundamentais. Um comerciante de dia de futuros forex emprega principalmente os principais indicadores técnicos predominantes nos mercados de esporte, tais como, padrões de Fibonacci, Bollinger Bands, MACD, osciladores, médias móveis, padrões gráficos de linhas de tendência e áreas de suporte e resistência. (Para ler mais veja Analisando Padrões Gráficos: Intodução)

Muitos, se não todos os aspectos da análise técnica para ações podem ser intercambiáveis ​​com o mercado futuro e, assim, a negociação entre as duas classes de ativos pode ser uma transição fácil para os day traders.

Comerciantes Swing são comerciantes que detêm posições durante a noite, por até um mês de duração. Eles geralmente empregam análise técnica abrangendo um período de tempo mais longo (de hora em hora para gráficos diários), bem como fatores macroeconômicos de curto prazo.

Finalmente, há os operadores de posição que mantêm uma posição por várias semanas a vários anos. Para esses indivíduos, a análise técnica pode atrasar os fatores macroeconômicos. Os operadores de posição não estão preocupados com as flutuações do dia-a-dia nos preços dos contratos, mas estão interessados ​​na imagem como um todo. Como tal, eles podem empregar stop-loss e princípios de gestão de risco diferentes do que o swing ou day trader.

Note, no entanto, estas são definições generalizadas e as características diferenciadoras dos comerciantes não são preto e branco. Às vezes, os comerciantes do dia podem empregar análise fundamental, como quando os dados do Comitê Federal de Mercado Aberto é liberado. Da mesma forma, os negociadores de posição podem empregar ferramentas de análise técnica para configurar entradas, saídas e perdas de parada móvel. Além disso, os prazos usados ​​pelos traders também são bastante subjetivos, e um day trader pode manter uma posição durante a noite, enquanto um swing trader pode manter uma posição por muitos meses de cada vez. Assim como nos mercados de ações, o tipo de estilo de negociação é totalmente subjetivo e varia de indivíduo para indivíduo.

Tipos de ferramentas analíticas.

Similar ao mercado de ações, os negociadores de futuros de câmbio empregam análises técnicas e fundamentais. A análise técnica, por natureza, examina os dados de preço e volume e, subsequentemente, metodologias semelhantes são predominantes tanto nas ações como nos mercados futuros. No entanto, o maior contraste analítico entre o trader de FX e, digamos, um trader de ações, estará na forma como eles empregam a análise fundamental. A análise fundamental no mercado de ações pode enfatizar o escrutínio das demonstrações contábeis de uma empresa, discussão e análise gerencial, análise de eficiência, análise de proporção e análise da indústria. Dependendo do analista, os princípios macroeconômicos mais amplos podem ficar para trás nas características específicas da empresa. No entanto, os traders de futuros de FX (e FX em geral) devem estar absolutamente familiarizados com os princípios macroeconômicos e as técnicas de previsão.

O futuro comerciante de futuros de FX deve entender a infinidade de fatores que podem afetar a moeda de um país, tais como, as causas e efeitos da inflação / deflação, bem como as contra-medidas disponíveis para o banco central de um país e os diferenciais das taxas de juros. O trader deve entender os principais determinantes dos ciclos de negócios dentro de um país e ser capaz de analisar indicadores econômicos, incluindo (embora não limitado a) curvas de rendimento, PIB, IPC, habitação, emprego e dados de confiança do consumidor. Além disso, o negociador deve ser capaz de analisar os princípios contábeis macroeconômicos, como o nível de reservas de um banco central, os superávits e déficits em conta corrente / de capital, bem como estudar as causas e os resultados de ataques especulativos à moeda, por exemplo. As compensações cambiais da Inglaterra, do México e da Tailândia resultam em estudos de caso interessantes.

Finalmente, o trader deve também estar familiarizado com os efeitos da turbulência geopolítica na moeda de um país, como o conflito na Criméia e as sanções subseqüentes feitas contra a Rússia, bem como os efeitos dos preços das commodities sobre o que é chamado de dólares de commodities. Por exemplo, tanto o dólar canadense quanto o dólar australiano são suscetíveis a movimentos nos preços de commodities - ou seja, aqueles associados à energia. Se um trader achar que o petróleo sofrerá novas quedas, ele poderá fazer um curto CAD, ou fazer uma aposta longa na esperança de uma recuperação do petróleo. Novamente, a análise fundamental para futuros de FX sempre se preocupa com a visão mais ampla do mundo e a relação geral dos mercados.

Vamos supor que depois de verificar as técnicas e a volatilidade que cercam o futuro da Grécia na zona do euro, um comerciante assume uma posição de baixa no EUR / USD e decide encurtar o contrato de junho de 2015. Ele reduziu o contrato em junho para US $ 1,086, esperando que o euro se desvalorize para, pelo menos, onde está o suporte de curto prazo antes da expiração (cerca de US $ 1,07260).

Com um contrato de 125.000 euros, ele pode ganhar 134 ticks, ou 1675 dólares, se o negócio for bem sucedido ((1.0860 - 1.07260) x 125.000). Em uma exigência de margem de manutenção de US $ 3100,00 x 1,10 (as regras do CME exigem 110% da exigência de margem de manutenção para negociações especulativas), sua margem inicial seria de US $ 3410,00. Tomando seu lucro de US $ 1675 e dividindo pela margem de US $ 3410, dá-lhe um retorno alavancado de 49 por cento.

Negociar futuros Forex, assim como qualquer atividade especulativa, é arriscado por natureza. O trader deve pelo menos ter um conhecimento passageiro de análise técnica e macroeconômica e entender as propriedades exclusivas de um contrato e as regras relacionadas ao câmbio. Transparência, liquidez e menor risco de inadimplência tornam os futuros de forex atrativos para as embarcações comerciais. Mas o comerciante deve respeitar o poder da margem em amplificar as perdas (assim como os ganhos), conduzir a due diligence necessária e ter um plano de gerenciamento de risco adequado antes de fazer sua primeira negociação.

Negociar Opções De Forex: Processo E Estratégia.

Assuma uma visão otimista de que a atual taxa de forex do EUR / USD de 1,1 aumente ainda mais. Atualmente, existem vários tipos de segurança disponíveis para lucrar com essa estratégia de negociação:

1) Você pode comprar euros reais (ou seja, comprar notas de euro no valor de 11.000 pagando US $ 10.000).

2) Você pode ter uma posição longa no euro forex futuros.

3) Você pode tomar uma posição em opções de euro forex.

A primeira opção precisa de um capital substancial de US $ 10.000 e um armazenamento seguro para manter as notas de 11.000 euros durante o período de investimento. A segunda opção do euro forex futures oferece os benefícios da baixa exigência de capital por causa da margem de negociação disponível em futuros, mas vem com o requisito inerente de manutenção diária da margem monetária. (Para mais detalhes sobre a exigência de margem de futuros, consulte Requisitos de margem). A terceira opção que envolve as opções Forex oferece o benefício da baixa exigência de capital, mas sem a sobrecarga dos requisitos de margem, como os futuros.

Este artigo discute como funcionam as opções de forex e como negociar pares de moedas forex por meio de opções (com exemplos). Outros detalhes incluem uma lista dos pares de moedas mais comuns para negociação de opções forex e perfil de risco-retorno.

Embora várias trocas ofereçam negociação de opções forex (como CME Group, ISE e Eurex), tomamos contratos de opção de moeda listados na NASDAQ para explicar os exemplos de trabalho neste artigo.

Um resumo rápido sobre as opções.

Call and put são dois tipos básicos de opções. Cada opção tem um preço de exercício predeterminado definido no momento da negociação como parte do contrato de opção. Cada opção também tem uma data de expiração predeterminada, após a qual deixa de existir. Dependendo de onde a taxa à vista forex termina na data de vencimento, o lucro / prejuízo para os operadores de opções é determinado.

Aqui está um exemplo com representações gráficas.

Suponha que seja maio de 2015 e a atual taxa forex EURUSD é 1,1007. Um trader tem uma visão otimista de que essa taxa subirá em um mês (até junho de 2015). Ele pode comprar uma opção de compra EURUSD pagando o prêmio da opção necessária (o custo de compra da opção de compra).

As cotações de preços de opções atuais da NASDAQ mostram que uma opção de compra com preço de exercício de 1,10 está disponível em US $ 2,55.

De acordo com as especificações da opção NASDAQ forex, um ponto de opção forex é igual a 100 unidades do subjacente (um ponto = US $ 100). Assim, uma cotação de prêmio de US $ 2,55 vai custar US $ 255. Este é o valor que um comerciante de forex deve pagar pela compra de um contrato em opções de compra de EURUSD (mais despesas de corretagem). Observe também que, devido a essa convenção, o preço de exercício de $ 1,1 é representado como 110 na cotação de preço.

Cenários de lucros e perdas para negociação de opções.

O lucro e a perda dependem de onde a taxa spot forex do EURUSD atinge a data de vencimento (19 de junho de 2015).

Cenário C1: Suponha que a taxa EURUSD fique abaixo do preço de exercício de 1,10, por exemplo, indo até 1,02. A visão otimista original do comprador de opção de compra forex não era verdadeira e, portanto, ele sofreu uma perda. Ele perde todo o prêmio da opção (US $ 255) que pagou pela compra da opção de compra (mais quaisquer encargos de corretagem).

Cenário C2: Suponha que a taxa EURUSD fique ligeiramente acima do preço de exercício de 1,10, para dizer 1,15. O comprador desta opção de compra de forex está em lucro. Ele se beneficia do diferencial de preço de (1,15 - 1,10 = 0,05) = 5 pontos. Multiplicando por 100 unidades de acordo com a especificação do contrato, o pagamento total é de $ 500. Como ele pagou US $ 255 antecipadamente como prêmio de opção, seu lucro chega a (US $ 500 - US $ 255) = US $ 245 (menos quaisquer encargos de corretagem).

Cenário C3: Se o EUR / USD for muito mais alto, para dizer 1.3, o diferencial do preço de exercício torna-se (1.30–1.10) = 0.20 = 20 pontos, levando o pagamento para $ 2.000. Subtraindo o prêmio pago de US $ 255, o lucro chega a US $ 1.745.

Efetivamente, o pagamento do contrato de opção cambial depende da diferença relativa entre o preço de exercício e os preços à vista subjacentes do câmbio no momento da expiração. Quanto mais altos os preços spot subjacentes (acima do preço de exercício), maior será o pagamento de uma opção de compra. Abaixo do preço de exercício, o comprador recebe zero pagamento, levando à perda de prêmio.

Este fenômeno é representado graficamente como segue (para uma opção de chamada):

A linha plana horizontal VERMELHA representa o cenário C1, onde o preço à vista do forex que fica abaixo do preço de exercício de 1,1 leva a zero pagamento e, portanto, perda total ao comprador. Os cenários C2 e C3 são representados na linha GREEN inclinada, o que indica que quanto maior o preço spot forex, maior o pagamento. O gráfico VERMELHO (zona de perda) e o gráfico VERDE (zona de lucro) exibem o intervalo completo de pagamento para opções de compra.

O forex colocar funciona o inverso para o comprador de colocar. Você pode comprar uma opção de venda se você tiver uma visão de baixa - por exemplo, as taxas de EURUSD caindo do dia atual de 1.1007 para baixo. Atualmente disponível em um prêmio de US $ 1,03, o comprador pagará um total de US $ 103 por um contrato de opção de venda.

Cenário P1: Suponha que a taxa EURUSD fique abaixo do preço de exercício de 1,10, por exemplo, indo até 1,02. A visão original de baixa do comprador da opção de venda forex se tornou realidade e, portanto, ele se beneficia. O diferencial (1,10-1,02 = 0,08) ou 8 pontos fornece-lhe um pagamento de $ 800. Subtraindo o prêmio de opção de $ 103 que ele pagou, seu lucro é de $ 697 (menos encargos de corretagem).

Cenário P2: Se o EUR / USD se mantiver acima do preço de exercício de 1,1 no momento da expiração, a opinião do comprador não se tornou realidade e ele não recebe qualquer pagamento da posição da opção de venda. Ele perde seu prêmio de opção de US $ 103 (mais as taxas de corretagem).

Este fenômeno é representado graficamente como segue (para uma opção de venda):

Quanto menor o preço subjacente (abaixo do preço de exercício de 1,1), mais benéfico é para o comprador da opção de venda porque ele recebe pagamentos mais altos (gráfico VERDE). No momento em que o preço à vista se move acima do preço de exercício, há zero pagamento da opção de venda e o comprador posto perde o prêmio da opção (gráfico VERMELHO).

As opções de compra e venda oferecem pagamentos de lucro em uma relação inversa com as taxas spot cambiais subjacentes. Se um comprador acreditar que as taxas subjacentes do Forex aumentarão ainda mais na data de vencimento, ela deverá comprar uma opção de compra. A opção de venda é a melhor escolha para a visão oposta.

Os cenários acima para call e put são posições do comprador (long). Os vendedores se beneficiarão do movimento de preço oposto. No caso das opções (ou derivadas em geral), o ganho de um homem é a perda de outro homem.

O prêmio de opção de compra de US $ 255 pago pelo comprador é cobrado pelo vendedor da opção de compra. Ele vende a chamada forex porque tem opinião contrária - que o EURUSD permanecerá abaixo de 1,10. Se a suposição dele se tornar realidade, ele manterá todo o prêmio da opção (cenário C1 acima). Mas se isso não acontecer, então ele tem que pagar muito. O pagamento de $ 500 no cenário C2 é realmente pago pelo vendedor da opção de compra ao comprador da opção de compra. Da mesma forma, o pagamento de US $ 2.000 no cenário C3 é pago pelo vendedor da opção de compra para o comprador da opção de compra.

Da mesma forma, o prêmio da opção de venda de US $ 103 pago pelo comprador é cobrado pelo vendedor da opção de venda. Ele vende o forex porque acredita que o EURUSD permanecerá maior que 1,10. Se a sua previsão se tornar realidade, ele consegue manter o prêmio da opção inteira (cenário P2). Caso contrário, ele paga ao comprador (cenário P1).

Em essência, o vendedor da opção tem potencial de lucro limitado - limitado ao prêmio da opção coletada. Mas o potencial de perda é infinito e variável.

Além disso, as opções de venda exigem que o dinheiro da margem seja mantido, o que é outro requisito complexo em uma base diária. Somente traders experientes com capital substancial devem ter posições de venda a descoberto nas opções. Para o iniciante, as posições de longa duração e de longa duração oferecem exposição suficiente conforme necessário.

Não é necessário esperar até o vencimento para se beneficiar de uma posição de opção lucrativa. Os preços das opções (o prêmio) continuam flutuando a cada segundo, dependendo de vários fatores. (Veja Preço da Opção: Introdução e Preço da Opção: Fatores que Influenciam o Preço da Opção)

Em vez de esperar até o vencimento, pode-se simplesmente negociar opções de compra e venda (buy-sell) e se beneficiar de diferenciais de prêmio, se as apostas forem feitas corretamente.

Posições longas em opções de forex permitem exposição de baixo custo. Uma variação da taxa de câmbio de apenas 4,55% (de 1,1 para 1,15 no cenário C2) oferece um potencial de lucro de 96,08% (US $ 500,00 de pagamento sobre o valor de US $ 255,00), devido ao mecanismo de pagamento de opções. O mesmo aumento de 4,55% para uma detenção física de notas de euro teria resultado em lucros de magnitude limitada.

Posições longas em opções também são melhores que as negociações de futuros. As opções aumentam a exposição ao lucro com capital limitado, mas sem a obrigatoriedade de manter as posições de margem diárias, como nos futuros.

No entanto, o potencial de perda também é alto - perder todos os US $ 255 no cenário C1 (ou US $ 103 no cenário P1) leva a uma perda de 100%.

A situação é pior se uma opção de venda a descoberto - a perda pode ser muito mais do que o valor negociado.

Existem várias maneiras de atenuar os efeitos da perda de 100% na realização de negociações. Em vez de manter até o vencimento, pode-se negociar ativamente com metas bem definidas de lucro e stop loss.

Os riscos também podem ser mitigados usando técnicas eficientes de alocação de capital que estruturam quanto dinheiro apostar por transação. Por exemplo, planos de negociação devidamente estruturados podem permitir ter quatro negociações consecutivas com prejuízo e encobrir para elas na quinta negociação com lucro global.

Os pares de moedas mais comuns e fortemente negociados incluem o dólar australiano, a libra esterlina, o dólar canadense, o euro, o franco suíço, o dólar neozelandês e o iene japonês, todos em relação ao dólar americano. Os mesmos pares de moedas têm a maior liquidez no mercado de opções de forex.

A NASDAQ oferece negociação de opções forex em sete principais pares de moedas, possibilitando oportunidades de negociação tanto para comerciantes varejistas quanto institucionais. Estes incluem opções de forex em AUDUSD, GBPUSD, CADUSD, EURUSD, CHFUSD, NZDUSD e JPYUSD. Os comerciantes devem observar que a especificação do contrato de opção do JPY difere ligeiramente de outras opções de moedas, devido à sua maior denominação monetária.

A popularidade do comércio de opções continua a crescer nos níveis individual e institucional. Os pagamentos de operações forex de opções longas corretamente colocadas são muito altos, com o benefício do potencial de perdas limitadas. No entanto, posições de opção curtas devem ser evitadas pelos traders inexperientes, porque podem levar a perdas muito altas, mesmo muito maiores do que o valor comercial. Um estudo aprofundado que leva a completa familiaridade com o preço das opções e a função é obrigatório para a negociação de opções. Compreender os fatores que afetam a avaliação de opções, seguido pela prática completa em contas de demonstração gratuitas, é aconselhável para os operadores de opções, antes de fazer grandes apostas em operações de opções de negociação forex.

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